نقره ساکت و آرام می تازد | رمزگشایی از چشم‌انداز مثبت نقره | یک انتخاب جذاب پیش‌روی سرمایه گذاران
به گزارش اقتصادنیوز، در حالی که طلا همواره به عنوان فلز گرانبها و پناهگاه امن برای سرمایه‌گذاران شناخته می‌شود، نقره به آرامی و بدون سر و صدا در حال پیشی گرفتن از رقیب خود در بازدهی برای سرمایه‌گذاران است. این فلز به دلیل تقاضای صنعتی رو به افزایش و محدودیت در عرضه، به خصوص در بخش انرژی‌های تجدیدپذیر همچون پنل‌های خورشیدی، چشم‌انداز بلندمدت جذاب‌تری پیدا کرده است.
در این مقاله، به تحلیل دلایل رشد چشمگیر قیمت نقره و چشم‌انداز آینده آن خواهیم پرداخت.
به گزارش رویترز، نقره شاید در بازار فلزات گرانبها معمولاً نقش «دوّم» را داشته باشد و در سایه رقیب پُرآوازه‌اش، طلا قرار گیرد. اما نقره به شکلی نسبتاً بی‌صدا، در بازده برای سرمایه‌گذاران فراتر از طلا ظاهر شده است و به‌نظر می‌رسد به دلیل کسری ساختاری عرضه و تقاضای فزاینده صنعتی، به‌ویژه از سوی فناوری‌های تجدیدپذیر مانند پنل‌های خورشیدی، چشم‌انداز بلندمدتی جذاب‌تر از رقیب خود دارد.
نقره نقدی (Spot) از اکتبر ۲۰۲۳ وارد روند صعودی پایداری شده است؛ قیمت هر اونس از ۲۰.۶۷ دلار در ۳ اکتبر آن سال، با رشدی ۱۶۳ درصدی به رکورد ۵۴.۳۸ دلار در ۱۳ نوامبر ۲۰۲۵ رسید. پس از آن، قیمت اندکی کاهش یافت و در روز چهارشنبه به ۵۱.۳۳ دلار در هر اونس رسید.
در همین بازه زمانی، قیمت طلای نقدی نیز افزایش یافته است: از کف ۱,۸۱۳.۹۰ دلار در ۳ اکتبر ۲۰۲۳ تا رکورد ۴,۳۸۱.۲۱ دلار در ۲۰ اکتبر، و سپس با افتی به ۴,۱۶۳.۵۱ دلار بسته شد.
اگرچه نقره به‌صورت چشمگیر طلا را پشت سر نگذاشته است، اما بازده آن، بدون سروصدای رسانه ای زیاد، قابل توجه بوده است. در واقع، نقره سابقه‌ای دارد از بازده درصدی بالاتر نسبت به طلا: برای مثال در دوره ۲۰۰۸ تا ۲۰۱۱ نقره با جهش ۴۳۱ درصدی همراه شد، در حالی که طلا طی همان بازه ۱۶۸ درصد افزایش داشت.
رسانه‌ها و تحلیلگران معمولاً وقتی طلا جهش می‌کند توجه بیشتری به آن می‌دهند، به دلیل تاریخچه طلا به‌عنوان ذخیره ارزش و محبوبیت آن در جواهرسازی — ولی این بار نقره بدون هیاهو دارد برای سرمایه‌گذاران نتایج بهتری رقم می‌زند.
دلیل صعود نقره: موج تقاضای صنعتی و محدودیت در عرضه
مهم‌ترین رکن در چشم‌انداز مثبت نقره، تقاضای رو به افزایش صنعتی آن است. طبق داده‌های مؤسسه LSEG، تقاضای صنعتی نقره در سال ۲۰۲۴ به ۶۸۹.۱ میلیون اونس رسید؛ افزایش نسبت به ۶۴۴ میلیون اونس در سال قبل. از این مقدار، ۲۴۳.۷ میلیون اونس برای پنل‌های خورشیدی مصرف شد که نسبت به سال گذشته و همچنین نسبت به ۲۰۲۰ جهش معناداری نشان می‌دهد، افزایش ۱۵۸ درصدی نسبت به ۲۰۲۰.
روند جهانی گسترش ظرفیت خورشیدی نیز این تقاضا را تشدید می‌کند: در ۲۰۲۴ افزوده‌شدن ظرفیت خورشیدی جهان حدود ۶۰۰ گیگاوات بود و پیش‌بینی می‌شود تا ۲۰۳۰ به نزدیک ۱,۰۰۰ گیگاوات برسد.
بر پایه برآوردهای آژانس بین‌المللی انرژی (IEA)، از ۲۰۲۴ تا ۲۰۳۰ حدود ۴,۰۰۰ گیگاوات ظرفیت جدید خورشیدی نصب خواهد شد؛ موضوعی که می‌تواند سالانه افزایشی حدود ۱۵۰ میلیون اونس در تقاضای نقره، فقط از بخش انرژی خورشیدی، ایجاد کند. این مقدار تقریباً معادل افزایش ۱۳ درصدی نسبت به تقاضای فیزیکی ۲۰۲۴ است.
در مقابل، عرضه نقره با محدودیت مواجه است. بخش عمده نقره استخراج‌شده به‌صورت فرعی به‌عنوان محصول جانبی معادن مس، سرب، روی یا حتی طلا تولید می‌شود؛ بنابراین افزایش عرضه نقره عمدتاً به تحولات در استخراج این فلزات وابسته است، نه صرفاً به تقاضای نقره.
افزون بر این، برخی معادن قرار است تا ۲۰۳۰ بسته شوند؛ طبق گزارش یک نشریه تخصصی معدن در ژوئیه امسال، تولید نقره جهانی ممکن است از ۹۴۴ میلیون اونس فعلی به حدود ۹۰۱ میلیون اونس کاهش یابد.
نتیجه‌گیری موقت برای سرمایه‌گذاران
اگر چه طلا همچنان به‌عنوان «ذخیره ارزش» و ماده‌ی محبوب جواهرات جایگاه خود را دارد، اما نقره با ترکیب تقاضای صنعتی رو به رشد و محدودیت‌های عرضه، در حال ساختن یک جایگاه متفاوت به‌عنوان دارایی با پتانسیل بلندمدت قابل توجه است.
برای کسانی که به دنبال تنوع سبد دارایی و بهره‌گیری از تحولات در انرژی‌های تجدیدپذیر هستند، نقره می‌تواند گزینه‌ای جذاب‌تر از طلا باشد، به‌ویژه اگر روند گسترش انرژی خورشیدی و تقاضای صنعتی ادامه پیدا کند.
در عین حال، محدودیت عرضه و ماهیت تولید نقره به‌عنوان محصول جانبی معادن، ریسک بالقوه‌ای برای رشد بی‌وقفه آن باقی می‌گذارد؛ بنابراین نگاه به نقره نباید صرفاً کوتاه‌مدت باشد، بلکه باید با دیدی بلندمدت و آگاهانه انجام شود.
