به گزارش خبرگزاری ایمنا، بازارهای مالی جهانی در دوران کنونی سال ۲۰۲۵ شاهد نوسانات حادی هستند که قیمت Bitcoin از دست داده است و قیمت طلا و نفت به‌طور قابل‌توجهی عقب‌نشینی کرده‌اند. Bitcoin ، ارزدیجیتال اول و باارزش‌ترین در بازار، حدود ۳۲.۶ درصد از ارزش خود را بین اوایل اکتبر و پایان نوفمبر ۲۰۲۵ از دست داده است، زیرا از اوج ۵۵.۵۷ دلار آمریکایی به حدود ۳۷.۴۴ دلار آمریکایی کاهش پیدا کرده است. این تراجع بزرگ انعکاس یک تحول جذری در روحیات سرمایه‌گذاران و افزایش نگرانی از ثبات اقتصادی جهانی است، به‌علاوه قیمت طلا که ملاذ امن سنتی سرمایه‌گذاران است به ۴۰۱۹.۱۲ دلار آمریکایی در هر اونس کاهش پیدا کرده است که یک تغییر اساسی در پویایی بازار را نشان می‌دهد. بازار نفت نیز تحت تأثیر نگرانی‌های مربوط به امکان افزایش عرضه و تقویت دلار آمریکایی، عقب‌نشینی بیشتری را تجربه کرده است که وضعیتی از ناپایداری اقتصادی و مالی در سطح جهانی را منعکس می‌کند.
عوامل اقتصادی کلان و نقش محوری بانک ذخیره‌فدرال آمریکا
موضع بانک فدرال رزرو آمریکا اکنون به‌عنوان عامل اصلی جهت‌دهنده به بازارهای مالی جهان عمل می‌کند. در نشست ماه اکتبر، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، اعلام کرد که کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر «قطعی نیست»؛ سخنی که نگرانی سرمایه‌گذاران درباره مسیر سیاست پولی را برانگیخت. در نتیجه، احتمال کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره از حدود ۸۵ درصد به محدوده ۴۵ تا ۵۰ درصد سقوط کرد، با این حال ورق زمانی برگشت که جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، در روز جمعه ۲۱ نوامبر اظهار داشت فضای لازم برای کاهش بیشتر نرخ‌ها وجود دارد. این اظهارات موجب شد احتمال کاهش نرخ بهره دوباره به بیش از ۷۰ درصد افزایش پیدا کند، این نوسان در انتظارات، بازتابی از فضای مبهمی است که اقتصاد آمریکا را احاطه کرده است؛ جایی که سیاست‌گذاران پولی باید میان تقویت بازار کار در حال ضعف و حفظ کنترل بر تورم، تعادلی ظریف برقرار کنند.
فروپاشی به‌میزان یک‌سوم ارزش
ارزهای دیجیتال، به‌خصوص Bitcoin بدترین عملکرد خود را از سال ۲۰۲۲ داشته‌اند و از اوج ۱۲۶۰۰۰ دلار آمریکایی در اوایل اکتبر به زیر ۸۲۰۰۰ دلار آمریکایی در پایان نوفمبر کاهش پیدا کرده است، این افت شدید تمام سودهای کسب‌شده توسط Bitcoin در سال ۲۰۲۵ را ریزش داده است و اکنون قیمت‌ها ۲ درصد کمتر از سطح آغاز سال هستند ، Ethereum دومین ارز دیجیتال بزرگ از نظر ارزش بازاری، عملکرد بدتری داشته و برای اولین بار در پنج ماه زیر ۳۰۰۰ دلار آمریکایی سقوط کرده است و بیش از ۸ درصد از آغاز سال کاهش پیدا گرده است. دلیل اصلی این فروپاشی با تراجع امید سرمایه‌گذاران برای کاهش‌های متوالی نرخ بهره آمریکایی و نگرانی‌های مربوط به حباب در بخش هوش مصنوعی و تصفیه معاملات با اهرم مالی بزرگ مرتبط است، همچنین اظهارات تعدادی از مسئولان بانک ذخیره‌فدرال درباره موضع احتیاط‌آمیزتر در خصوص کاهش‌های بیشتر تقاضا برای دارایی‌های پرریسک همچون ارزهای دیجیتال را ضعیف کرده است.
تراجع طلا و فلزات گرانبها در متن اقتصادی
قیمت طلا به‌طور قابل‌ملاحظه‌ای از اوج خود عقب‌نشینی کرده و به ۴۰۱۹.۱۲ دلار آمریکایی در هر اونس کاهش یافته است که ۱.۵ درصد افت را نشان می‌دهد. این تراجع شگفت‌انگیز است زیرا طلا به‌طور سنتی ملاذ امن سرمایه‌گذاران در دوران ناپایداری اقتصادی محسوب می‌شود. با این حال، افزایش قابل‌توجه در ارزش دلار آمریکایی طلا را برای خریداران خارج از ایالات متحده گران‌تر کرده است که بر قیمت‌ها فشار وارد کرده است، همچنین تراجع انتظارات برای کاهش نرخ بهره آمریکایی جاذبه طلا را کاهش داده است زیرا طلا عادتاً از نرخ‌های بهره کمتر بهره‌مند می‌شود. کارشناسان بازار همچون دیوید میجر از شرکت High Ridge Futures به این نکته اشاره کردند که بازار منتظر موج داده‌های اقتصادی آمریکایی است که ممکن است جهت طلا را در کوتاه‌مدت تعیین کند. علی‌رغم این تراجع‌ها، تحلیلگران Scotiabank انتظار می‌رود قیمت‌های طلا در سال آینده به ۳۸۰۰ دلار آمریکایی در هر اونس افزایش پیدا کند.
قیمت نفت خام کاهش مستمری را در سه جلسه متوالی تجربه کرده است؛ قیمت نفت برنت ۱.۲ درصد به ۶۱.۶۲ دلار آمریکایی در هر بشکه کاهش پیدا کرده است، و نفت خام آمریکایی WTI به ۵۸.۲۹ دلار آمریکایی در هر بشکه رسیده است. این کاهش به عوامل متعددی مرتبط است: اول، تقویت دلار آمریکایی نفت را برای خریداران خارجی گران‌تر می‌کند. دوم، اخبار مربوط به تلاش آمریکا برای دستیابی به صلح میان روسیه و اوکراین نگرانی‌های مربوط به افزایش عرضه جهانی نفت را برانگیخته و ممکن است تحریم‌ها برداشته شوند. سوم، داده‌های آژانس اطلاعات انرژی افزایش غیرمترقبه‌ای در ذخایر بنزین و دیزل را نشان دادند که فشار اضافی بر قیمت‌ها وارد کرد، با این حال قیمت‌های نفت از حمایت مخاطرات ژئوپلیتیکی مستمر، ازجمله تحریم‌های جدید آمریکا علیه شرکت‌های بزرگ نفتی روسی همچون Rosneft و Lukoil که در ۲۱ نوفمبر اعمال می‌شود، برخوردار هستند و این موضوع منجر به کاهش حادی در صادرات نفت روسی شده است.
ارتباطات متقابل بین بازارها و اثرات اقتصادی گسترده‌تر
ارتباطات متقابل واضحی میان فروپاشی Bitcoin و فشار بر بازارهای مالی دیگر وجود دارد، زیرا سرمایه‌گذاران Bitcoin را به‌عنوان شاخصی برای احساس ریسک در بازارها استفاده می‌کنند، فروپاشی Bitcoin ممکن است منجر به استدعای تضمین برای سرمایه‌گذارانی شود که با اهرم مالی بزرگ سرمایه‌گذاری کرده‌اند که آنها را مجبور می‌کند سایر دارایی‌ها را برای پوشش زیان‌ها بفروشند. علاوه‌بر این، معاملگران الگوریتمی Bitcoin را به‌عنوان معیار ریسک استفاده کردند و هنگام سقوط حاد قیمت، سیگنال‌های فروش قوی را در سراسر بازارها فرستادند. این ارتباط درجه بالایی از پیوند و شکنندگی در بازارهای مالی جهانی را نشان می‌دهد. اقتصاد جهانی با مجموعه‌ای از فشارها روبه‌رو است: رکود رشد اقتصادی در اروپا و چین، ادامه تنش‌های ژئوپلیتیکی و وابستگی بزرگ به تصمیمات بانک ذخیره‌فدرال آمریکا. این عوامل در مجموع محیطی نامساعد را برای دارایی‌های پرریسک همچون ارزهای دیجیتال ایجاد می‌کنند و همچنین بر قیمت‌های کالاهای اساسی همچون طلا و نفت فشار وارد می‌کنند.
پیش‌بینی‌های آتی و فرصت‌های سرمایه‌گذاری احتمالی
در نگاه به آینده، تحلیلگران انتظار ادامه نوسانات در بازارهای مالی جهانی تا پایان سال ۲۰۲۵ و پس از آن را دارند. احتمال کاهش Bitcoin به زیر ۹۰۰۰۰ دلار آمریکایی تا پایان سال به ۵۰ درصد افزایش یافته است، در حالی‌که احتمال تجاوز آن از ۱۰۰۰۰۰ دلار آمریکایی به تنها ۳۰ درصد کاهش یافته است. تحلیلگر Derive، شون دوسون، اشاره می‌کند که «قیمت Bitcoin در حال حاضر بسیار شکنندگی است و متمایل به کاهش‌های بیشتر است» و هشدار می‌دهد که Bitcoin ممکن است به ۷۵۰۰۰ دلار آمریکایی قبل از پایان سال کاهش یابد. از جنبه طلا، تحلیلگران Scotiabank انتظار افزایش قیمت‌ها در درازمدت را دارند بر اساس ادامه نبود طمینان اقتصادی و انتظار کاهش نرخ‌های بهره واقعی در آینده. درباره نفت، هر پیشرفتی به‌سوی توافق صلح میان روسیه و اوکراین ممکن است قیمت‌ها را در کوتاه‌مدت بیشتر فشار دهد اما مخاطرات ژئوپلیتیکی مستمر ممکن است در درازمدت دعم را برای قیمت‌های نفت فراهم کند. امید در این نهفته است که تصمیم بانک ذخیره‌فدرال درباره کاهش نرخ بهره در دسامبر ممکن است نقطه عطفی برای بازارها ایجاد کند و اعتماد را به بخش ارزهای دیجیتال و دارایی‌های پرریسک برگرداند و قیمت‌های کالاهای اساسی را در درازمدت پشتیبانی کند.
