جذابیت بورس برای سرمایه‌گذار کم شده؟ | حسینی: مردم با بورس قهر نکرده‌اند اما... | مسیر عرضه اولیه نباید بسته شود
به گزارش اقتصادنیوز، حجت الله صیدی رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار در رویداد بازار سرمایه ایران گفته بود: « اعتماد به بورس بازگشته است.بعد از افت ناشی از جنگ تحمیلی، فقط در چهار ماه اخیر حدود ۲۰ درصد رشد در بازار ثبت شده است. ما دنبال این هستیم که مانند کشورهای پیشرفته، اندازه بورس به اندازه اقتصاد کشور باشد؛ یعنی حداقل به ۴۰۰ میلیارد دلار برسیم.»
در همین زمینه فواد حسینی تحلیلگر بازارهای مالی در گفتگو با اقتصادنیوز گفت: به باور من رئیس سازمان بورس از جایگاه نهاد ناظر نباید وارد موضوع ارزش‌گذاری بازار سرمایه شود. در ساختارهای مالی جهان نیز نهاد ناظر خود را درگیر اظهارنظر درباره ارزش بازار یا شاخص‌ها نمی‌کند، چون این کار هم جهت‌دهی اشتباه ایجاد می‌کند و هم از اصل نظارت فاصله می‌گیرد.
اقتصادنیوز: تحلیلگر بازار سرمایه بر این باور است اگر چند عرضه اولیه موفق داشته باشیم و شرکت‌های ارزنده هم پذیرش شوند، می‌توانیم به ورود نقدینگی به سمت عرضه اولیه امیدوار باشیم.
این تحلیلگر بازارهای مالی ادامه داد: سازمان بورس وظیفه دارد محیطی شفاف و قانونمند فراهم کند. وظیفه آن حفظ سلامت بازار، برخورد با تخلفات و فراهم کردن ابزارهای مالی جدید است، تا نقدشوندگی افزایش پیدا کند و سرمایه‌گذار بتواند با اطلاعات درست تصمیم بگیرد. اینکه قیمت سهام بالا برود یا پایین بیاید، نه امتیاز رئیس سازمان است و نه ضعف او. وظیفه او این است که زمین بازی را آماده نگه دارد.
مسیر عرضه اولیه نباید بسته شود
حسینی در ادامه این گفتگو درباره بالابردن ارزش بورس ایران با عرضه اولیه، تاکید کرد: عرضه اولیه سهام یکی از ابزارهای طبیعی و ضروری بازار سرمایه است. این ابزار به بنگاه‌ها امکان می‌دهد منابع مالی تازه جذب کنند و اقتصاد نیز از همین مسیر رشد می‌کند. ممکن است درباره ظرفیت بازار برای جذب شرکت‌های جدید اختلاف نظر وجود داشته باشد، اما اصل موضوع روشن است. توقف مسیر تامین مالی، نه به نفع شرکت‌هاست و نه به نفع اقتصاد.
به گفته این تحلیلگر بازارهای مالی، حتی اگر یک عرضه اولیه با استقبال کامل مواجه نشود، باز هم نباید این کانال بسته شود. ارزش بازار و میزان تقاضا متغیر است و نمی‌توان تنها بر اساس شرایط کوتاه مدت، یک مسیر بنیادی را تعطیل کرد.
مردم با بورس قهر نکرده‌اند اما...
وی درباره تمهیدات لازم باید برای بازگشت اعتماد به بازار سرمایه، خاطرنشان کرد: در گفتگوها گاهی شنیده می‌شود مردم با بازار سرمایه قهر کرده‌اند. من این تعبیر را دقیق نمی‌دانم. سرمایه‌گذاران رفتار خود را بر اساس ترجیحات، ریسک‌پذیری و شرایط واقعی اقتصاد تنظیم می‌کنند. اگر جذابیت بازار کم شده، دلیل اصلی آن رفتارهای خلاف قانون، ریسک‌های ژئوپولتیک و روند پرنوسان اقتصاد کلان است. مردم از بازار خارج نشده‌اند، بلکه نسبت به محیط ناامن واکنش طبیعی نشان داده‌اند.
حسینی گفت: در بسیاری از کشورها بانک مرکزی یا نهاد سیاستگذار پولی، ثبات بازارهای مالی را بخشی از ماموریت خود می‌داند. این نگاه، باعث می‌شود تصمیم‌های کلان پولی اثر مخرب بر بازار سرمایه نداشته باشد و هماهنگی میان اجزای اقتصاد حفظ شود. در ایران اما، متاسفانه گاهی حتی از زبان برخی سیاستمداران شنیده می‌شود که بازار سرمایه را تهدیدی برای اقتصاد می‌دانند. وقتی چنین ذهنیتی وجود دارد، طبیعی است که سیاست‌هایی اتخاذ می‌شود که نه تنها از بازار حمایت نمی‌کند، بلکه آسیب آن به کل اقتصاد بازمی‌گردد.
این تحلیلگر بازارهای مالی افزود: بازار سرمایه زمانی می‌تواند نقش واقعی خود را در اقتصاد ایفا کند که جایگاه آن در سیاستگذاری کلان به رسمیت شناخته شود. اگر نگاه‌ها اصلاح نشود، حتی بهترین ابزارها و تغییرات درونی نهاد ناظر نیز اثر محدودی خواهند داشت.
