خطر تصمیمات هیجانی سرمایهگذاران خُرد | گلوانی: قدرت خرید دارندگان طلا در بازار ملک افزایش یافته | مردم دارایی فیزیکی را به دیجیتال ترجیح میدهند
امیرمحمد گلوانی، تحلیلگر بازارهای مالی در گفتگو با اقتصادنیوز در رابطه با وضعیت کنونی بازارهای مالی برای سرمایهگذاری اظهار داشت: در شرایط فعلی که وضعیت فوقالعاده پیچیدهای از جهت تصمیمگیری برای مدیریت سرمایه و سرمایهگذاری در بازارها است، ما چند یافته مسلم داریم. یافته مسلم اول این است که مردم داراییهای فیزیکی را به داراییهای دیجیتال و اوراق ترجیح میدهند؛ به عنوان مثال، ما شاهد حباب منفی شمش طلای بورس کالا و حباب منفی سکه بورسی هستیم، در حالی که در بازار فیزیکی چنین حباب منفی را نمیبینیم.
وی گفت: این اتفاق نشان میدهد که افراد دارند داراییهای دیجیتال را از ترس اینکه احتمالاً دسترسیشان به آنها سختتر باشد یا به هر دلیلی اطمینان کاملی به آنها ندارند، تبدیل به داراییهای فیزیکی میکنند که به اصطلاح مالشان زیر دستشان باشد.
ولع خرید طلا دیگر وجود ندارد
گلوانی ادامه داد: یافته مسلم دیگر این است که در وضعیت فعلی هیچکس معتقد نیست که دلار یا طلا ارزان است و به همین خاطر، دیگر ولعی به خرید طلا حتی در بازار فیزیکی هم به آن صورت وجود ندارد. به این معنا که به نظر میآید قسمتی از آن چیزی که بازار از آن میترسد یا پیشبینی میکند که جنگ رخ دهد، در قیمت ارز و طلا پیشخور شده است.
وی افزود: همچنین از طرفی بازار سهام شاید بیش از یک ماه است که در اصلاح به سر میبرد و همچنان این بازار از دو مسئله میترسد. این دو مسئله شامل نقدشوندگی و بسته شدن بازار و مثلاً طولانی شدن جنگ یا احتمال لطمه به زیرساخت بازار است؛ با وجود اینکه تنها بازاری که الان میتوانیم بگوییم واقعاً ارزان است بازار سهام است، اما با توجه به صرفه ریسک یا در واقع صرفه ریسکی که منجر میشود نرخ تنزیل به شدت بالا برود، این ترس وجود دارد.
مردم به خاطر صرفه ریسک حتی سهم را هم نمیخرند
وی تأکید کرد: بنابراین با توجه به آن صرفه ریسک، حتی سهم را هم نمیخرند، با وجود اینکه بازار به لحاظ اسمی و قیمتی در وضعیت بسیار بسیار ارزانی قرار دارد. خرید ملک نیز، به نظر بیشتر تبدیل به احسن افرادی است که در این سه چهار سال بیشتر دارایی و سرمایهگذاریشان روی طلا بوده و قدرت خرید ملکیشان به شدت افزایش پیدا کرده است.
گلوانی ادامه داد: برای این ادعا همین آمار کافی است که با لحاظ میانگین قیمت یک متر آپارتمان در تهران مردم در سال ۱۴۰۱ باید ۴ سکه میدادید تا یک متر آپارتمان میخریدید.
میانگین قیمت یک آپارتمان به 140 میلیون تومان رسید
وی در ادامه با تحلیل قیمتهای بازار مسکن اضافه کرد: اکنون که میانگین قیمت یک متر آپارتمان در تهران، حدود ۱۴۰ میلیون تومان و قیمت سکه تمام بالای ۲۰۰ میلیون است، تقریباً با ۰.۷ یک سکه تمام میشود یک متر آپارتمان در تهران خرید که این نشان میدهد دارندگان طلا و سرمایهگذاران طلا، قدرت خریدشان در بازار ملک به شدت افزایش پیدا کرده است و بسیار بهینه و معقول است که الان دارایی طلایشان را تبدیل به ملک بکنند.
گلوانی افزود: این مسئله توانسته یک جنب و جوشی در بازار سهام ایجاد کند، اما همچنان بحران اصلی در بازار ملک بحران خانهاولیها هستند که متأسفانه با وجود اینکه برای ۲ سال است که ملک از تورم هم عقب مانده است، همچنان قدرت خریدشان برای خرید آپارتمان نمیرسد.
به گفته این تحلیلگر بازار سرمایه، این موضوع باعث میشود ما توقع آنچنانی در رونق ملک نداشته باشیم، هرچند که میتوانیم توقع این را داشته باشیم که اوضاع ملک در سال ۱۴۰۵ و اواخر سال ۱۴۰۴ که شروع شده بهتر از ۲ سال قبل باشد. اما این به معنای تکرار روزهای پررونق بازار مسکن مثل آن چیزی که در دهه ۸۰ رخ داد یا این چیزی که در سالهای ۹۸ تا ۱۴۰۱ رخ داد، باشیم.
بهتر است از هیجانات دوری کنیم
وی متذکر شد: فضای تعلیق در واقع بهترین توصیف برای بازارها است و کسی واقعاً نمیداند چه کار بکند. به نظر میآید که در این مواقع بهتر است که از هیجانات زیادی دوری بکنیم و از سناریوهای صفر و یکی و بستن داراییها بر مبنای تحقق یکی از سناریوهای سیاسی و اقتصادی پیش رو خودداری بکنیم.
گلوانی گفت: باید بتوانیم در واقع حداقل تنوعی را در پورتفو حفظ بکنیم و از تصمیمات عجولانه پرهیز بکنیم و اجازه بدهیم فضا از غبارآلود بودن و مبهم بودن کمی خارج شود که بعدها بشود تصمیم بهتری در مورد داراییها گرفت.
